IT и телеком в России упёрлись в потолок мощностей и кадровый голод

Российский рынок IT и телекоммуникаций исчерпал период экстренного импортозамещения и вступает в фазу жёсткой борьбы за эффективность. К такому выводу пришли аналитики Национального рейтингового агентства в отчёте «Эволюция: от экспансии к эффективности», изучив отчётность 40 компаний за 2023-2025 годы. На первый план вместо ускоренной цифровизации выходят маржинальность, долговая нагрузка и реальный денежный поток.

Санкции, уход западных вендоров и высокая ключевая ставка стали стресс-тестом, который оголил разрыв между эффективными и отстающими игроками. Одни компании показывали рекордную EBITDA и вкладывали в дата-центры больше операционного потока, другие с трудом обслуживали проценты по кредитам. Телеком-сектор остаётся надёжным, но малоподвижным, а IT-отрасль перестала быть монолитной.

По прогнозу НРА, к 2030 году IT-рынок вырастет до 6,6 трлн рублей со среднегодовым темпом в 11%. Консервативный сценарий предполагает рост лишь на 8% из-за пробуксовки импортозамещения в сложных нишах и сжатых бюджетов заказчиков. Оптимистичный сценарий делает ставку на ускоренный спрос на ИИ-инфраструктуру и корпоративный софт, которые могут обогнать рынок оборудования.

Рынок связи будет расти медленнее - на 4-5% в год, достигнув 2,76 трлн рублей к 2030 году. В 2025 году сектор показал рекордную за десятилетие динамику в 7-8% благодаря росту тарифов и увеличению числа пользователей фиксированного интернета на 3% из-за перебоев мобильной связи. На мобильную связь приходится 63% всех доходов телекома.

Главным драйвером IT-сектора остаётся госполитика импортозамещения и запрет на закупку иностранного софта для критической инфраструктуры. Однако рынок столкнулся с серьёзными проблемами. Большинство компаний сомневаются в стабильности отечественного ПО, а те, кто перешёл на него, жалуются на ограниченный функционал и сложности с интеграцией.

Кадровый дефицит становится главным ограничителем роста, перекрывая даже нехватку финансирования. Отток специалистов из отрасли оценивается в 10-20% рынка. При этом операционный директор «Базис» Ирина Сенатская считает, что рынок будет расти на 10-12% ежегодно, а его объём может достичь 7 трлн рублей к 2030 году.

Ключевой индикатор состояния отрасли сейчас - не выручка, а капитальные затраты. Телеком-сектор их заморозил, а IT-компании перестали наращивать, отказавшись от долга при высоких ставках. Финансы операторов уходят на требования регуляторов, что создаёт риск деградации качества связи, а не новую выручку.

В 2025 году операторы прошли нижнюю точку цикла и начинают увеличивать капзатраты на 8-10%, до 460 млрд рублей по «большой четвёрке». Основные причины - отложенное обновление LTE и подготовка к 5G. В 2027 году НРА прогнозирует рост инвестиций до 580 млрд рублей на фоне ожидаемого снижения ключевой ставки ниже 13%.

IT-рынок упирается в ограничение электрических мощностей. Ввод новых ЦОДов снизится до минимума с 2019 года, а 86% мощностей сконцентрированы в дефицитном московском регионе. Софтверные компании продолжат сжимать соотношение капзатрат к денежному потоку до 85-90%, и только платформы вроде «Яндекса» сохранят инвестиции на уровне 10-12% от выручки.

Заместитель президента «Ростелекома» Анна Трегубенкова назвала гипотезу о замедлении импортозамещения в сложных нишах вполне релевантной. Она отметила, что среднее снижение капзатрат у операторов «большой четвёрки» в 2025 году составило около 8%, а по публичным IT-компаниям наблюдался рост инвестиций, но с замедлением к темпам 2023-2024 годов.

Директор по производству «Диасофт» Юрий Дручинин назвал текущее замедление инвестиций затишьем перед бурей. По его мнению, рынок начнёт наращивать ИИ-инфраструктуру по мере вступления в силу закона об искусственном интеллекте. При этом он не видит кадрового голода, утверждая, что проблема в отсутствии стимулов для массового импортозамещения у заказчиков.

В «Мегафоне» подтвердили, что компания оптимизировала затраты, но ситуация может измениться с запуском 5G. Динамика вложений будет зависеть от темпов расширения покрытия и востребованности новых сервисов. В «Вымпелкоме» добавили, что затраты растут из-за инфляции и необходимости обслуживать расширившуюся сеть, поэтому речь идёт не об остановке инвестиций, а о развитии в условиях подорожавшего строительства.

Источник: Forbes — Технологии

Читайте также

Бизнес отказывается от штаб-квартир: доля таких офисов упала втрое за пять лет

Почему локальный умный дом без облаков не стал удобнее

Подключение зеркала с подсветкой в ванной: розетка или скрытый монтаж

5 реальных идей для обустройства студии меньше 30 метров

Курортная недвижимость Грузии: доходность до 16,5% и порог входа от 5,3 млн рублей